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《火星专题 | 从巅峰到灰飞烟灭，Terra与UST惨不忍睹的背后真相在哪？》作为曾经挤进TOP 10的公链Terra，在算法稳定币UST脱锚后，短短一周便从巅峰到近乎归零。创下近年最恐慌、最大规模的灾难性事件。到底发生了什么？这一切的根源在哪？火星财经精选好文带你了解事件来龙去脉。

加密货币作为硬通货替代品的使用范例已经引起了社会对中央银行和货币的关注。历史告诉我们，金融发展的弧线是先做银行，再做中央银行。

NFT（Non-Fungible Token）的热度从2020年开始一路飙升，从Cyptopunk出现，到BAYC、Doodle、Azuki等PFP NFT项目层出不穷，NFT逐步进入大众视野并以极快的速度为人们所熟知，而近段时间BAYC发行APE代币和Otherside 土地NFT则将PFP NFT的热度推向了新高潮。同时，GameFi项目，例如Axie、Farmerland、Radio Caca、Crabada、Mobox、Mines of Dalarnia 以及 StepN等项目的兴衰变化也吸引了大量的目光，也为广大用户科普了什么是NFT，为NFT市场带来了海量的交易者，特别是圈外用户。于是市场产生了一个疑惑，NFT是怎么做到如此火爆且经久不衰的？由于NFT的火爆和经久不衰是多种因素的结果，我们选择聚焦在NFT的募资能力上，因此本文将从资金募集的角度来阐述：NFT如何作为一种新的募资形式开拓出一个新兴市场，NFT作为新的募资形式有何独特优势。为方便理解，在讨论NFT作为一种新募资形式之前，我们先梳理介绍Crypto募资形式及其演变过程。

TLDRDeFi 创新的步伐放缓，让我们有机会回过头来，反思过去五年 DeFi 的发展，以及讲述在多链叙事背景下 DeFi 未来发展路线的理论。

对加密货币市场来说，这几周过得很艰难。比特币的价格远低于大多数分析师的估计，多个稳定币与美元脱钩，顶级去中心化金融(DeFi)平台之一的消亡引发了一场黑天鹅事件，导致加密货币总市值蒸发9000亿美元。

大约在 10 年前，知名风投 a16z 闯入 加密行业。时光飞逝，如今整个市场发生了翻天覆地的变化。2022 年 5 月 17 日，a16z 发布了首份加密行业趋势年度概览报告。

UST和LUNA的暴雷风波持续发酵，多米诺骨牌倒下后产生了哪些连锁反应呢？实际上，自从DeFi兴起后，对其“可组合性”的讨论就没有停止过。过去，大家为协议组合可以带来更多交易机会并放大投资收益而欢呼，而乐高积木堆得越高市场中各种产品的联系越来越多，这使得风险组合变得不可忽视。近期UST脱锚引发的一系列连锁反应恰好成为观察这种风险组合的一个绝佳窗口。当一个体量较大的产品出现问题后，这个内部问题如何影响其他市场和产品？为此，PANews旗下数据专栏PAData观察了此次UST脱锚事件前后DeFi和现货市场的多项数据，发现：

Terra  将会被加密市场永远铭记。Terra 最初旨在创造实验性的稳定币 。在短短一年里，Terra 成为本轮周期中表现最好的资产之一，也发生了主流币有史以来最壮观的崩盘。Terra 失败的影响将在未来几年于整个行业产生回响，人们对 DeFi 和去中心化稳定币的印象会“大打折扣”。

一度跻身全球第三大稳定币的TerraUSD（UST）在近日迅速崩盘了，此事不仅搅动了币圈，还吸引到了美国财政部长耶伦的关注。

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